ما هو احتياطي النقد الأجنبي - Foreign exchange reserves ؟

احتياطي النقد الأجنبي (Foreign currency reserves) (و تسمى أيضا احتياطي الفوركس) هي الودائع والسندات من النقد الأجنبي التي يحتفظ بها البنك المركزي . و يحتوي أيضا صرف العملات الأجنبية و المعادن النفيسة. و يحتفظ بالأصول في المصرف المركزي بمختلف العملات الأجنبية، ومعظمهما من الدولار الأمريكي، و منها باليورو و الجنيه الإسترليني والين الياباني. هذا تعريف بسيط لاحتياطي النقد الأجنبي و لمن يريد التعمق في هذا المجال يمكنه متابعة اسعار و اخبار العملات المختلفة من هذا الموقع.
ما هي فائدة احتياطي العملة الأجنبية؟
في نظام سعر الصرف المرن، تسمح أصول الاحتياطي الرسمي للبنك المركزي للدولة بشراء العملة المحلية، وهذا يمكن من تحقيق الاستقرار في سعر العملة المحلية. و أحيانا تعمل البنوك المركزية في كل دول العالم في بيع وشراء الاحتياطي الاجنبي في محاولة منها السيطرة على أسعار الصرف.
يمكن لكمية الاحتياطي أن تتغير عندما ينفذ البنك المركزي استراتيجية نقدية معينة. في نظام سعر الصرف الثابت قد يواجه المصرف المركزي وضعا معينا حيث يدفع العرض والطلب قيمة صرف العملة للهبوط أو الارتفاع. في نظام سعر الصرف المرن، هذا يحدث تلقائيا، حيث يقوم المصرف المركزي بإزالة أي زيادة في الطلب أو العرض و ذلك بواسطة شراء أو بيع النقد الأجنبي.
يسمح الاحتياطي الكبير من العملات الأجنبية للحكومة بالتلاعب بأسعار الصرف عادة لتنفيذ الاستقرار في أسعار صرف العملة الأجنبية لتوفير بيئة اقتصادية مواتية بشكل أفضل. نظريا، يوفر التلاعب في أسعار صرف العملة الأجنبية استقرارا يوفره معيار المعدن الأصفر، و لكن في الواقع هذا غير صحيح. لماذا؟
يوجد عيوب بتنتج عن الحفاظ على احتياطي كبير من العملة الأجنبية حيث تؤدي التقلبات في سعر الصرف في الأسواق إلى مكاسب أو خسائر في القوة الشرائية للاحتياطي الأجنبي و حتى في غياب أزمة في العملة، فقد تؤدي التغيرات إلى خسائر ضخمة. مثلا، تحتفظ الصين برصيد ضخم منالدولار الأمريكي فاذا انخفض قيمة الدولار في سوق الصرف، يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة . أيضا، فإن القوة الشرائية للنقود الورقية تنخفض بشكل مستمر نتيجة لتخفيض سعر صرف العملة عن طريق التضخم. لذا بتوجب على البنك المركزي باستمرار زيادة كمية الاحتياطي للمحافظة على نفس الامكانية على التلاعب في سعر الصرف. و يوفر احتياطي العملات الأجنبية عائدا صغيرا من الفائدة. و لكن هذا قد يكون أصغر من الانخفاض في القدرة الشرائية لهذه العملة خلال نفس الفترة من الزمن نتيجة التضخم، مما يؤدى إلى عائد سلبي يدعى "شبه التكلفة المالية" (quasi-fiscal cost). علاوة على ذلك، قد يكون من الأكثر ربحا استثمار الاحتياطي الضخم من العملات الأجنبية في الأصول ذات المكاسب العالية.
الاحتياطي هو مقياس هام على قدرة الدولة على تسديد الديون الخارجية و الدفاع عن العملة المحلية ويستخدم لتحديد التصنيف الائتماني للبلاد. المصدر: http://www.alomla.com/