Analysis Services



السلام عليكم
الرجاء ملاحظة الكلام بالخط الأحمر

قائمة الأسهم النقية



الحمد لله والصلاة والسلام على رسول الله، وبعد:



فقد سئلت من أكثر من أخ وأخت كريمة عن قائمة الشركات النظيفة (القائمة البيضاء) التي لم تتضمن قوائمها المالية أية قروض ربوية ولا استثمارات محرمة في الشركات المساهمة السعودية والتي درستها بالتعاون مع إخوة أفاضل في الرقابة الشرعية، وبعض المتعاونين. وهي:

1. الراجحي.

2. الغذائية.

3. التعمير.

4. نادك.

5. حائل الزراعية.

6. تبوك الزراعية.

7. الجوف الزراعية.

8. القصيم الزراعية.

9. الخزف.

10. الجبس.

11. النقل الجماعي.

12. النقل البري (مبرد).

13. مكة.

14. طيبة.

15. فيبكو.

16. الصحراء.

17. إسمنت العربية.



18. اتحاد اتصالات.

19. اللجين.

20. بنك البلاد.

21. الغاز

22. المراعي.

23. المواشي.



وعليه تكون القائمة البيضاء ثلاثًا وعشرين شركة.



وللمعلومية والفائدة للإخوة الكرام، أذكر ما يأتي:

1. مع حرص الجميع على توقي الربا والاستثمارات المحرمة، فإني أنصح الإخوة الكرام قُراء هذه الأحرف أن يتقوا الله في العلماء الذين قد يكون لهم رأي مخالف. وقد سمعت كلاما وقرأت كتابات لا تُقَر أبدا، وأرجو أن يتقي الأخ الكريم الله فيها، وبعضها استهزاء بالعلماء المخالفين. ولا شك أن كلا يؤخذ من قوله ويرد إلا النبي المعصوم صلى الله عليه وعلى آله وسلم، لكن للعلماء المجتهدين خصوصا ولطلبة العلم الشرعي عموما منزلة يجب أن تحفظ. وإني أقرر كما ذكرت أكثر من مرة أن قول الأكثرين من العلماء المعاصرين على أن التعامل في أسهم الشركات التي تقترض أو تودع بالربا محرم. وأن من أهم الضوابط التي وضعها بعض القائلين بجواز التعامل "إن جواز التعامل بأسهم تلك الشركات مقيد بالحاجة، فإذا وجدت شركات مساهمة تلتزم اجتناب التعامل بالربا وتسد الحاجة فيجب الاكتفاء بها عن غيرها ممن لا يلتزم بذلك."

2. إن عملية تمحيص القوائم المالية عملية شاقة جداً، وتحتاج متخصصا في قراءة القوائم المالية للشركات، كالإخوة المحاسبين أو الممارسين لذلك. وقد أرفقت في آخر هذه الورقة قائمة تدل على طبيعة المعالجة لمثل تلك المصطلحات التي ترد في القوائم المالية. خاصة أن هناك شركات تمارس شيئا من قلة الشفافية في القوائم المالية الخاصة بها. ولذلك، فتحليل القوائم قد يكون فيه شيء من الاجتهاد. فقد تمر مصطلحات في القوائم المالية لها معان قد تختلف من شركة إلى أخرى. وعلى القائم بالدراسة أن يتحرى الصواب في المعنى، حذرا من الاتهام الباطل، وحذرا من التلبيس وقلة الشفافية التي تمارسها بعض الشركات في قوائمها المالية.

3. لا أعلم أن أيا من أصحاب الفضيلة المشايخ أعضاء الهيئات الشرعية يقوم بدراسة القوائم المالية بنفسه بالتفصيل. بل تكتفي الهيئات الشرعية بوضع الضوابط الشرعية، وتقوم إدارة أو أكثر من إدارات البنك بالدراسة المفصلة للضوابط، وقد تحال إلى جهة خارجية. وقد تعرض على المشايخ أو لا تعرض في صورتها النهائية. وهذا قد يثير بعض الإشكالات التي لا تخفى. فقد تشكل مسألة على دارس القوائم المالية، وليس له إلا أن يجتهد في معرفتها وبيان أثرها على التعامل في الشركة. ومن ذلك طبيعة النشاط المختلف فيه، وطبيعية بعض القروض التي يقال إنه ليس عليها فائدة، بل أجرة فعلية عن تكلفة حقيقية لتقديم القرض. ولذلك تشتمل القوائم المالية لبعض الشركات التي عرضتها أعلاه على قروض من صندوق التنمية الصناعي

4. الأصل أن تكون القوائم المالية هي المرجع كما ذكرت، ولكن قد تنشر قوائم مالية ليس فيها إيضاحات تفصيلية للقوائم المالية، ومن ثم لا يستفيد المحلل منها. ولذلك، فلأصل أن العمل على القوائم المالية التي تصدر في نهاية السنة المالية. ونظرا لقلة الشفافية في المعلومات المالية عن الشركات المساهمة، فقد وجدت سوق ضخمة للإشاعات خاصة في الإنترنت عن شركة ما، سواء كان حسنا أو سيئا. والأصل هي القوائم المالية المنشورة والمقرة من محاسب قانوني. وأتمنى من الإخوة الكرام الذين يملكون معلومات موثقة عن وضع محدد في شركة ما أن يتحاشى النشر باسم مستعار، وأن ينشر ما يرى مناسبته باسم حقيقي

5. أؤكد على ما أكدته مرارا في شأن الزكاة، وهي أن كثيرا من الشركات لا تدفع الزكاة الشرعية على الوجه الحقيقي. وأنصح كل مستثمر ومضارب أن يحتاط لذلك

6. يسقط دائما سهم شركة الراجحي المصرفية للاستثمار من القائمة النقية، والحقيقة أني سئلت عنه أكثر من مرة. ولا أشك في حل تداوله إن شاء الله، فهو بنك إسلامي رائد.

7. لا أرى جواز شراء سهم بنك ربوي له نافذة إسلامية، ولا الاكتتاب فيه حتى يتم أسلمته بالكامل، في عملياته الداخلية وعملياته الخارجية.

8. بقى أن أحمد الله سبحانه وتعالى وأشكره على توفيقه، وأشكر الأخوين الكريمين الذين عملا بالقوائم ساعات طوالا، وقمت بمراجعة بعضها، ونشرها للناس لتعم الفائدة. ونحن لم نأل جهدا في النصح للناس، ونسأل الله السداد والتوفيق. ويبقى عملنا عملا بشريا قابلا للخطأ، فرحم الله من دلنا على خطأ أو أشار علينا برأي مفيد.

وقد يثار سؤال عني شخصيا، وهل أنا ممن يدعم قرار الهيئة الشرعية لشركة الراجحي رقم 485، فأقول إن عملي السابق في البنك قد بين لي كثير نفع ذلك القرار، مع أني لست بالضرورة موافقا له. ولا أحصي الاتصالات التي تأتي للشكر والثناء على العمل المهم الذي قامت به الهيئة الشرعية والرقابة الشرعية في ذلك الموضوع؛ لأن كثيرا من الناس لم يدر بخلده أن شركة صناعية أو زراعية تقترض أو تودع بالربا. وقد رأيت بعض الفتاوى التي تتراجع إلى الوراء بعد كل المكاسب الخيرية التي كسبها الناس من القرار المشار إليه، وهذه جزء مهم يفسر حماسي لنشر القائمة حسب القرار 485. فسمعنا من يقول إنه ليس على المضارب أي حرج في شراء أي شركة، ما دام مضاربا. وأنا والله لا أوافق على مثل ذلك الكلام، وأرى أن مشتري السهم شريك في الشركة، وقد وكل مجلس الإدارة في التصرفات التي تقوم بها. وعليه في حال معرفته تصرفات الإدارة التي لا ترضي الله أن يبيع السهم، أو أن لا يشتريه في المقام الأول.

والذي لا أشك فيه أن العمل في الشركات النقية أتقى للشخص وأبرأ لذمته. ومع ذلك، فإني أخاف من وقت ترتفع فيه نسبة الفائدة الربوية على القروض (وهي مسألة وقت كما يبدو)، ومن ثم قد تتراجع بعض الشركات النقية من ممارساتها الحالية وتقترض أو تودع بالفائدة الربوية.

أما المنهجية المتبعة فهي:

تمت دارسة القوائم المالية للشركات المساهمة النهائية، بعضها من الجرائد اليومية وبعضها من التقارير المالية الختامية للشركات.



ملاحظة:

قروض وتسهيلات البنوك الإسلامية أو التي ينص على أنها إحدى صيغ التمويل الشرعية تعامل على أنها جائزة شرعا، ولا تذكر ضمن القروض الربوية.

وفق الله الجميع للعلم النافع والعمل الصالح، وأغنانا وإياهم بحلاله عن حرامه وبفضله عمن سواه.



والسلام عليكم جميعا ورحمة الله وبركاته، ولا تنسوا أخاكم ووالديه من دعوة بظهر الغيب.

كتبه/ محمد بن سعود العصيمي


الان بعد قراءته مازلتم مصرين على المضاربة في المختلطة؟
09-11-1426 هـ, 06:55 مساءً
 

لا توجد تقييمات لهذا الموضوع

يمكنك البدء بإعطاء تقييم عبر الضغط على النجوم أدناه:
5
4
3
2
1


و عليكم السلام و رحمة الله و بركاته

حياك الله أختي ( بنت ابوها )

الحقيقة كنت أتمنى مناقشة هذا الموضوع بشكل كامل .. و يا حبذا لو يتم تثبيته في هذا القسم لأهميته الشديدة

أولا : تحديد أسماء المشايخ المفتين في الأسهم السعودية

1- د . محمد العصيمي .

2- د. يوسف الشبيلي .

3- د . عبدالله محمد المطلق .

4- الشيخ / عبدالله المنيع .



هؤلاء المشايخ الأفاضل هم مصدر مرجع للفتوى في الأسهم السعودية .. و هذا لا ينقص من قدر غيرهم من المشايخ .. بل كلهم أجلاء و أفاضل ، و لكن المشايخ الأربعة الوارد ذكرهم في الأعلى هم أكثر من يفتون في الأسهم و هم من يتعاملون مع الهيئات الشرعية و هيئة الرقابة على التعاملات البنكية الإسلامية .



ثانيا : و كبداية .. لماذا يحرم الاستثمار أو المضاربة في أسهم معينة ؟؟

الجواب كالتالي :

1- إما كون نشاط الشركة الأصلي ( حرام ) مثل شركات التبغ و الخمر و دور السينما و لحوم الخنزير و القمار و شركات إنتاج و تسويق الأغاني و الأفلام الهابطة و غيرها .

2- و إما كون نشاط الشركة ( مباح ) لكن هناك استثمارات محرمة أو قروض ربوية و هذه الاستثمارات أو القروض تعد كبيرة بالنسبة لموجودات الشركة .



و على هذا الأساس قسمت الشركات إلى 3 أنواع :

محرمة - نقية - مختلطة ( نسبة الربا فيها أقل من 5 % )

الآن .. نتابع سوية حكم التعامل مع هذه الشركات من خلال هذه الفتوى و التي لا يزال معمول فيها حتى الآن .. و ( بنك الراجحي ) يعمل بهذه الفتوى إلى الآن .

































للموضوع بقية ..


09-11-1426 هـ, 09:54 مساءً
 



قائمة د . محمد العصيمي ذكرتيها أنتي في الأعلى

و قائمة د. يوسف الشبيلي هنا في هذا الرابط :

http://www.islamtoday.net/questions/...t.cfm?id=72235

و هذا الرابط قديم ، و لم يتم تحديثه .. و عليه فإن القائمة الجديدة للدكتور / يوسف الشبيلي كالتالي :


الشركات المحرمة: وعددها ( 22 ) شركة ، أظهرت قوائمها المالية لآخر فترة قروضاً أو استثماراتٍ محرمة، تعد كثيرة بالنظر إلى موجودات الشركة ونشاطها، فيحرم شراء أسهم هذه الشركات مطلقاً سواء أكان الشخص مضارباً أم مستثمراً ، و هذه الشركات هي :

1- سامبا. 2- العربي الوطني. 3- البريطاني. 4- الهولندي. 5- الجزيرة. 6- الاستثمار. 7- الفرنسي. 8- الرياض. 9- التعاونية. 10- تهامة. 11- التصنيع. 12- المتطورة. 13- جازان. 14- أميانتيت. 15- البحري. 16- الكابلات. 17- الأحساء للتنمية. 18- الصادرات. 19- المجموعة السعودية. 20- إسمنت القصيم. 21- إسمنت الجنوبية. 22- السيارات.


الشركات النقية: وعددها ( 23 ) شركة ، لم يظهر في قوائمها المالية لآخر فترة أي نشاطٍ محرم ، فيجوز شراء أسهمها سواء أكان الشخص مضارباً أم مستثمراً ، و هي :

1- البلاد. 2- الراجحي. 3- الصحراء. 4- مكة. 5- طيبة. 6- النقل الجماعي. 7- اتحاد اتصالات. 8- اللجين. 9- الجبس. 10- فيبكو. 11- التعمير. 12- القصيم الزراعية. 13- نادك. 14- تبوك الزراعية. 15- الجوف. 16- حائل الزراعية. 17- مبرد. 18- إسمنت ينبع. 19- إسمنت العربية. 20- الغذائية. 21- الغاز. 22- المواشي المكيرش. 23- المراعي.


الشركات المختلطة : و عددها ( 32 ) ، وهي شركات أنشطتها في أغراض مباحة ، لكن قوائمها المالية لآخر فترة لا تخلو من بعض المعاملات المحرمة اليسيرة التي لا تعد من نشاط الشركة وإنما هي طارئة عليها، ولا تزيد نسبة الإيرادات المتحققة منها عن 5% من أرباح الشركة .

فمن الورع تجنب هذه الشركات ؛ إذ إنها من المشتبهات، وقد قال عليه الصلاة والسلام: "ومن اتقى الشبهات فقد استبرأ لدينه وعرضه" صحيح البخاري ( 52 ) ، وصحيح مسلم (1599)، ولكن من لم يأخذ بسبيل الورع فلا حرج عليه - إن شاء الله - في شراء أسهمها ، سواء أكان مضارباً أم مستثمراً بشرط أن يكون غير راضٍ بما فيها من الحرام و لو كان قليلاً ، و الإثم على من أذن أو باشر تلك المعاملة المحرمة .
و يجب على المساهم أن يتخلص من هذه النسبة المحرمة بإخراج 5% من الأرباح السنوية الموزعة ، وصرفها في المشاريع الخيرية كجمعيات البر وغيرها بنية التخلص منها، أما الأرباح الناتجة عن بيع الأسهم فلا يجب إخراج شيءٍ منها .

و هذه الشركات هي :

1- سابك . 2- سافكو. 3- المصافي. 4- الخزف. 5- صافولا. 6- الدوائية. 7- صدق. 8- زجاج. 9- سيسكو. 10- أنابيب. 11- نماء. 12- معدنية. 13- كيميائية. 14- الزامل. 15- إسمنت اليمامة. 16- إسمنت السعودية. 17- إسمنت الشرقية. 18- إسمنت تبوك. 19- الفنادق. 20- العقارية. 21- عسير. 22- الباحة. 23- ثمار. 24- شمس. 25- فتيحي. 26- جرير. 27- الكهرباء. 28- الاتصالات. 29- الأسماك. 30- الشرقية الزراعية. 31- بيشة الزراعية. 32- سدافكو .



إذن .. من فتوى الهيئة الشرعية ( الواضحة في الصورة ) و من فتوى الشيخ د. يوسف الشبيلي .. يجوز الاستثمار و المضاربة في الأسهم المختلطة .. بتنفيذ الشرط التالي :

الشرط : هو إخراج نسبة 5 % من الأرباح النقدية الموزعة من قبل الشركة ( عادة الأرباح النقدية تصرف في نهاية العام المالي ) أما الأرباح الناتجة عن بيع الأسهم نفسها فلا يخرج منها شيئا .



مثال لتوضيح المسألة أكثر :

قررت شركة ( سافكو ) توزيع ( 21 ريال ) كربح للسهم الواحد على مساهميها مع نهاية العام المالي الحالي 2005 م .

و شركة ( سافكو ) من ضمن الشركات المختلطة ..

لنفترض أنني اشتريت 50 سهما منذ فترة طويلة بقيمة 850 ريال للسهم الواحد ، و بقيت معي هذه الأسهم حتى موعد توزيع الأرباح السنوية . فاستلمت 1050 ريال كأرباح نقدية ..

50 سهم × 21 ريال ربح السهم الواحد = 1050 ريال


الآن يتوجب عليّ إخراج 5 % من المبلغ ( و هو هنا 1050 ريال ) .. كيف نخرج هذه النسبة :

المعادلة هي : ( المبلغ ÷ 100 ) × 5

إذن .. ( 1050 ÷ 100 ) × 5 = 52.50 ريال

يجب علي الآن إخراج 52.50 ريال و التخلص منها ..

و لازلنا في المثال نفسه ..

في ذلك اليوم أيضا ( يوم استلام الأراح النقدية ) بعت أسهمي كلها بمبلغ 1000 ريال للسهم الواحد .

50 سهم × 1000 ريال للسهم = 50 ألف ريال

الآن .. أنا أخرجت 5 % من الأرباح النقدية .. هل يجب علي إخراج شئ من المبلغ الخاص ببيع الأسهم ( و هو هنا 50 ألف ريال ) ؟

الجواب .. لا يجب عليك شئ و هذا حسب فتوى الهيئة الشرعية و فتوى د. يوسف الشبيلي .

09-11-1426 هـ, 10:21 مساءً
 


و عني أنا شخصيا .. أخذت القوائم المالية للشركات التالية :

سابك - سافكو - الإتصالات السعودية - الباحة - المجموعة السعودية

و حللتها تحليلا كاملا .. و بالذات القوائم المالية ( للمجموعة السعودية ) و لعدة سنوات ماضية

القوائم المالية للمجموعة السعودية للإستثمار الصناعي أثبتت وجود استثمارات محرمة لدى الشركة بنسبة كبيرة منذ العام 1997 م.

و خلال الأعوام القليلة الماضية ( من عام 2000 م تقريبا ) .. تقلصت نسبة هذه الاستثمارات المحرمة بنسبة كبيرة جدا .

لكن إلى حتى الآن لا يزال الغموض يحيط بهذه الشركة من ناحية هي من ضمن الشركات المحرمة أم المختلطة .

سألت أحد المشايخ من أهل العلم بهذا الخصوص و أفتى بجواز ذلك ، و بعدها بأيام تم سؤال الدكتور يوسف السبيلي عن هذه الشركة من ضمن أسئلة متعددة .. و أكتفى بالسكوت و لم يجاوب على السؤال .

مما يعني أن الغموض لا زال يحيط بهذه الشركة و لا نستطيع بالضبط أن نحددها من ضمن أي قائمة ؟


بخصوص ( سابك ) و ( سافكو ) و ( الإتصالات السعودية ) ثبت وجود نسب بسيطة من الربا فيها .. و بخصوص ( الباحة ) تم التثبت من عدم وجود أي ربا في الشركة بالتدقيق في قوائمها المالية و إن كانت غير واضحة بالشكل الكافي .


و الآن .. و في هذه الأيام

أعلنت شركة ( فتيحي ) عن تحويل كل التعاملات إلى تعاملات إسلامية .. و لا ندري هل تنضم إلى قائمة الشركات النقية .. أم لا

فهذا الموضوع يتطلب تحليل دقيق و شامل للقوائم المالية التي ستصدر مع نهاية العام المالي .. و هذا التحليل المالي يستغرق الكثير من الوقت و الجهد .


هذا كل ما لديّ .. و دمتم بخير ،،
09-11-1426 هـ, 10:50 مساءً
 
جزاكم الله اخير...اختي بنت ابوها واخونا حمد....
11-11-1426 هـ, 04:14 صباحاً
 


الساعة الآن 05:57 .